Bursa de valori este o piață organizată unde se tranzacționează instrumente financiare, precum acțiuni, obligațiuni, derivate și alte titluri. Este un component esențial al economiilor moderne, facilitând mobilizarea capitalului, promovând transparența și asigurând lichiditatea piețelor financiare. Înțelegerea modului în care funcționează bursa de valori implică explorarea structurilor sale, mecanismelor de tranzacționare, rolului participanților și impactului asupra economiei.

Structura Bursei de Valori

1. Piața primară:
   • În piața primară, companiile emit noi acțiuni sau obligațiuni pentru a strânge capital direct de la investitori. Acest proces este cunoscut sub numele de ofertă publică inițială (IPO) pentru acțiuni sau ofertă de obligațiuni pentru datorii.
2. Piața secundară:
   • În piața secundară, titlurile emise anterior sunt tranzacționate între investitori. Bursa de valori facilitează aceste tranzacții, oferind o platformă transparentă și eficientă pentru cumpărare și vânzare.

Mecanisme de Tranzacționare

1. Ordinul de tranzacționare:
   • Investitorii plasează ordine de cumpărare sau vânzare prin intermediul brokerilor. Aceste ordine pot fi de diferite tipuri, precum ordinul de piață (executat imediat la cel mai bun preț disponibil) sau ordinul limită (executat la un preț specific sau mai bun).
2. Licitația continuă:
   • Bursa de valori utilizează un sistem de licitație continuă, unde prețurile sunt determinate prin intersectarea cererii și ofertei. Prețul de tranzacționare este cel la care numărul de acțiuni pe care cumpărătorii doresc să le achiziționeze este egal cu numărul de acțiuni pe care vânzătorii doresc să le vândă.
3. Camera de compensare și decontare:
   • După realizarea tranzacției, camera de compensare (clearinghouse) se asigură că plata și transferul de titluri sunt finalizate. Aceasta implică confirmarea tranzacției, calcularea obligațiilor nete și asigurarea decontării finale între părți.

Participanții la Piață

1. Investitorii individuali:
   • Persoane fizice care cumpără și vând titluri pentru a-și crește averea personală. Aceștia pot tranzacționa prin intermediul brokerilor online sau tradiționali.
2. Investitorii instituționali:
   • Entități precum fonduri mutuale, fonduri de pensii, bănci și companii de asigurări care gestionează portofolii mari de titluri. Aceștia au un impact semnificativ asupra piețelor datorită volumului mare de tranzacții pe care le efectuează.
3. Brokerii și dealerii:
   • Brokerii acționează ca intermediari între cumpărători și vânzători, facilitând tranzacțiile în schimbul unui comision. Dealerii, pe de altă parte, tranzacționează pentru propriul cont, asumându-și riscuri pentru a obține profit din diferențele de preț.
4. Market makers:
   • Entități care oferă lichiditate pe piață prin plasarea constantă de ordine de cumpărare și vânzare. Market makers își asumă rolul de a asigura că există întotdeauna o contraparte pentru tranzacții, stabilizând astfel prețurile și reducând volatilitatea.

Rolul și Importanța Bursei de Valori

1. Mobilizarea capitalului:
   • Bursa de valori facilitează strângerea de capital pentru companii, permițându-le să finanțeze expansiunea, cercetarea și dezvoltarea, și alte proiecte de creștere. Acest capital poate fi obținut prin emiterea de acțiuni sau obligațiuni.
2. Evaluarea prețurilor:
   • Prețurile acțiunilor și obligațiunilor pe bursă reflectă valoarea percepută a companiilor și a economiei în general. Aceasta oferă investitorilor și companiilor informații esențiale pentru luarea deciziilor financiare.
3. Lichiditate:
   • Bursa de valori oferă un mediu lichid în care titlurile pot fi cumpărate și vândute rapid și la prețuri transparente. Lichiditatea este crucială pentru funcționarea eficientă a piețelor financiare, permițând investitorilor să-și ajusteze portofoliile cu ușurință.
4. Transparență și reglementare:
   • Bursele de valori sunt reglementate de autorități guvernamentale și respectă standarde stricte de transparență și raportare. Companiile listate trebuie să publice periodic informații financiare, asigurând astfel un grad ridicat de transparență pentru investitori.

Procesele și Reglementările

1. Listarea companiilor:
   • Pentru a fi listate pe bursă, companiile trebuie să îndeplinească anumite criterii și să treacă printr-un proces riguros de evaluare și aprobare. Aceasta include dezvăluirea informațiilor financiare și respectarea standardelor de guvernanță corporativă.
2. Reglementarea și supravegherea:
   • Autoritățile de reglementare, cum ar fi SEC (Securities and Exchange Commission) în Statele Unite sau ASF (Autoritatea de Supraveghere Financiară) în România, monitorizează și reglementează activitatea burselor și a participanților la piață pentru a preveni fraudele și practicile abuzive.
3. Protecția investitorilor:
   • Măsurile de protecție includ cerințe de divulgare a informațiilor, monitorizarea tranzacțiilor suspecte și impunerea de sancțiuni pentru comportamente ilegale. Aceste măsuri sunt menite să protejeze investitorii și să mențină integritatea pieței.

Concluzie despre Cum funcționează Bursa de valori

Bursa de valori este un pilon central al economiilor moderne, facilitând mobilizarea capitalului, asigurând lichiditatea și promovând transparența și integritatea piețelor financiare. Prin structurile și mecanismele sale complexe, bursa permite tranzacționarea eficientă a titlurilor, oferind investitorilor și companiilor o platformă esențială pentru creștere și dezvoltare economică. Înțelegerea funcționării bursei de valori este crucială pentru orice investitor sau participant la piață, contribuind la luarea unor decizii informate și responsabile.